Маржа – что это такое в торговле и бизнесе

маржа Бизнес

Маржа – это экономический показатель, отражающий разницу между валовой выручкой и себестоимостью товаров. Маржа может быть выражена как в денежном выражении, так и в процентном.

Маржа – это не прибыль от продажи чего-либо и не торговая наценка. Не следует путать эти понятия. В данной статье мы разберем, чем они отличаются друг от друга, приведем формулы и на примерах рассчитаем маржу для торговли, банковской и биржевой деятельности.

Что такое маржа

что такое маржа

Кто-то скажет, что маржа – это и есть торговая наценка. Однако эти два понятия совершенно разные, и вот почему.

Торговая наценка – это дельта между ценой реализации и ценой закупки. К примеру, я купила вещь за 2 250 руб. (30 $ или 870 грн.), а продала ее за 3 750 руб. (50 $ или 1 450 грн.). Моя торговая наценка (или прибыль от операции) составит 1 500 руб. (20 $ или 580 грн.).

В бизнесе, будь то торговля, строительство или другая отрасль, понятие «себестоимость» включает в себя не только закупочную цену товаров (материалов, комплектующих и др.). К затратам относятся также сопутствующие расходы: аренда производственного помещения и офиса, зарплата сотрудников и налоговые отчисления, расходы на доставку, амортизация оборудования и многое другое.

Иными словами, если говорить о торговле, себестоимость равна закупочной цене товара плюс издержки. Разница между конечной ценой и себестоимостью – это валовая прибыль.

Маржа – это отношение разницы между валовой прибылью к объему реализации. В торговле чаще всего используется процентная маржа.

Рассмотрим пример. Предприятие реализовало партию стройматериалов стоимостью 150 000 руб. (2 000 $ или 58 000 грн.). Эти материалы были закуплены на 82 500 руб. (1 100 $ или 31 900 грн.). Расходы на продажу, включая заработную плату, хранение и доставку составили 22 500 руб. (300 $ или 8 700 грн.). Рассчитаем сначала себестоимость, а затем маржу.

С=1100+300=105 000 руб. (1 400 $ или 40 600 грн.).

\[ М= \frac{(2000-1400)}{2000х100%} = 30\% \]

Что касается торговой наценки, то для этого примера она составит 45%:

\[ Н=\frac{(2000-1100)}{2000х100}=45\% \]

Простыми словами, маржа – это показатель, рассчитываемый аналогично валовой прибыли в денежном или процентном отношении. Напомню, что существует 3 вида прибыли:

  1. Валовая, представляющая собой разницу между ценой реализации и себестоимостью.
  2. Операционная прибыль, для расчета которой используется показатель валовой прибыли с учетом начисленных и уплаченных процентов и других операционных доходов и расходов, в частности – курсовых разниц.
  3. Чистая прибыль – это операционная прибыль с учетом внереализационных доходов и расходов, т.е. операций, не относящихся прямо к основной деятельности. Сюда можно отнести реализацию имущества, различные бонусы и премии поставщиков, выплаты сотрудникам из чистой прибыли и др.

Но вернемся к марже. Мы выяснили, что маржа и валовая прибыль – это родственные понятия: маржинальность определяется удельным весом валовой прибыли в выручке от продаж.

Читайте также  Точка безубыточности - расчет, график, примеры

Что показывает маржа

Маржа – это один из основных индикаторов экономической эффективности бизнеса. С помощью этого показателя определяется рентабельность продаж, доходность сделки и динамика прибыли компании.

Что же показывает маржа? Рост или падение показателя свидетельствует об изменении доли прибыли в объеме продаж. При снижении маржи следует предпринять шаги по увеличению прибыли: оптимизировать расходы, расширить зону охвата рынка и др.

Виды

виды маржи

Рассмотрим виды маржи.

  1. Валовая. Пример расчета валовой (или нетто-маржи) был приведен выше. Это один из ключевых показателей рентабельности предприятия или отдельной сделки. Формула расчета довольно проста. В рамках анализа рентабельности бизнеса следует рассчитывать валовую маржу в динамике и сравнить значения по нескольким периодам.
  2. Маржа прибыли показывает отношение чистой прибыли к объему продаж, т.е. рентабельность бизнеса с учетом операционных и внереализационных доходов и издержек.
  3. Банковская процентная маржа является индикатором доходности банковских операций. Рассчитывается как отношение разницы процентных доходов и расходов к стоимости активов кредитного учреждения.
  4. Вариационная маржа – это прибыль трейдера на фондовой бирже от разницы котировок.

Какая должна быть маржа

Для разных отраслей существуют различные маржинальные нормы. Приведем средние показатели маржинальности в таблице.

Наименование отраслиСредний показатель маржи
Торговля30%
Производство и строительство15%
Банковский сектор6%
Биржевая торговля
4%

В торговле процент маржи колеблется в пределах 20-40%. Если этот процент меньше, высока вероятность получения убытка, т.к. в торговых организациях, как правило, много косвенных расходов, которые не относятся напрямую к торговой деятельности, но являются необходимыми для успешных результатов сделок. К таким расходам можно отнести акции, бонусы, представительские расходы, рекламу и др.

В производственной сфере косвенных расходов меньше, поэтому показатель в размере 15-20% считается нормой. А в биржевой торговле маржа может составлять 3-5% и менее.

Вероятно, возникнет вопрос: может ли маржа быть больше 100 процентов? Нет, не может. Обратившись к формуле, приведенной выше, это легко проверить: если подставить в формулу показатель маржи, равный 101%, и рассчитать отпускную цену, то результат принимает отрицательное значение. Это говорит о том, что решение неверно, т.к. цена не может быть отрицательной.

Как рассчитать маржу

Как рассчитать маржу

  1. Формула расчета валовой или коммерческой маржи выглядит так:

\[ ВМ=(ОР-С)/ОРх100, где: \]

\( ОР \)​ – объем реализации;
\( С \)​ – себестоимость.

  1. Маржа прибыли рассчитывается аналогично, только вместо разницы между выручкой и себестоимостью в формулу подставляется показатель чистой прибыли:

\[ МП=ЧП/ОРх100, где \]

\( ЧП \)​ – чистая прибыль.

  1. Банковская маржа рассчитывается по формуле:

\[ БПМ=(ПД-ПР)/А, где: \]

\( ПД \)​ – процентный доход;
\( ПР \)​ – процентный расход;
\( А \)​ – стоимость активов.

  1. Вариационная маржа – это просто разница между стоимостью актива в разные моменты времени. К примеру, стоимость фьючерсного контракта составляла 75 000 руб. (1 000 $ или 29 000 грн.), а через несколько дней возросла до 82 500 руб. (1 100 $ или 31 900 грн.). Таким образом, маржа, зачисляемая на депозит трейдера, будет равняться 7 500 руб. (100 $ или 2 900 грн.).

Как рассчитать маржу с помощью Excel

Рассчитаем валовую (ВМ) и чистую маржу (ЧМ) для торговли по нескольким периодам, используя таблицу Excel.

Читайте также  Капитальные затраты (CAPEX) - что к ним относится, как рассчитать
ПериодВыручка без НДСПокупная цена товаровСопутствующие издержкиВал. прибыльВМ, %Операц.доходыОперац. расходыВнереал. доходыВнереал. расходыЧистая прибыль, тыс.$ЧМ,%
I кв. 2019300190506020,002015125317,67
II кв. 2019360220509025,001415117821,67
III кв. 201932024060206,251715913185,63
IV кв. 2019410300654510,981816415368,78
I кв. 202033024060309,091016511185,45
II кв. 2020370250606016,2211163154311,62
III кв. 20204903107011022,451317101610020,41

Как видно из таблицы, в периоды с III квартала 2019 г. по I квартал 2020 г. компания работала с минимальной прибылью. Это обусловлено увеличением закупочных цен и сопутствующих расходов. Начиная со II квартала 2020 г. ситуация улучшилась: вырос объем продаж и процент торговой наценки, что способствовало росту валовой и чистой маржи.

Зачем считать маржинальность

Показатели маржинальности рассчитываются владельцами бизнеса, финансовыми аналитиками, инвесторами. Расчеты нужны для определения эффективности работы компании или рентабельности сделки. Простыми словами, маржа показывает, насколько оптимально соотношение между доходами и расходами, и как будет изменяться чистая прибыль.

Чистую прибыль можно использовать, например, выплатить дивиденды участникам. Оставшаяся после выплаты доходов сумма называется нераспределенной прибылью и учитывается на одноименном счете бухгалтерского баланса.

Если чистая прибыль уменьшается до распределения – это говорит о том, что растут издержки. Возможно, какие-то направления деятельности компании являются убыточными. А может, это просто временное явление, и вложения, сделанные на данном этапе, окупятся в дальнейшем.

Зная, какая должна быть маржа для отрасли в благополучные годы, следует проанализировать маржинальность за несколько периодов, как показано в примере выше. Таким образом, несложно определить причину падения прибыли и предпринять шаги по оптимизации расходов.

Для некоторых видов бизнеса следует учитывать такой фактор, как сезонность. В рассмотренном нами примере от сезонов вряд ли многое зависит, т.к. прибыль снизилась в III и I кварталах. Возможно, в этих периодах были закуплены товары по более высокой стоимости или издержки остались на прежнем уровне при падении продаж.

Применение

Попытаюсь объяснить простым языком, как применяется маржа в различных сферах.

В экономике

Маржинальность рассчитывается в отдельных сегментах:

  • по сделке;
  • по направлению бизнеса;
  • по организации;
  • по экономической отрасли;
  • по экономике государства в целом.

Например, можно рассчитать маржинальность по экспорту продукции в отдельные страны мира или по реализации какой-либо категории товаров на внутреннем рынке.

Таким образом, маржа в экономике показывает рентабельность продукции, товаров, работ или услуг на внутреннем и мировом рынках.

В банковской сфере

маржа в банковской сфере

Рентабельность кредитного учреждения определяется показателем процентной маржи, которая рассчитывается как разница между доходами и расходами:

  • по кредитам и депозитам;
  • по кредитным договорам для отдельных заемщиков. Например, произошло повышение ставок по ипотеке. Обычно в таких случаях ставки по уже действующим кредитным договорам остаются на прежнем уровне, а повышенные ставки применяются для новых клиентов. Кроме того, существуют льготы для отдельных категорий заемщиков, например: пенсионеров, инвалидов, молодых семей и др.;
  • по активным и пассивным операциям. К активным операциям относятся: расчетно-кассовое обслуживание, брокерские, консалтинговые, факторинговые услуги и др. Пассивные операции – это привлечение средств физических лиц и организаций, эмиссия ценных бумаг, кредиты других банков и др.
Читайте также  CAPEX и OPEX: что это простыми словами

В биржевой деятельности

Доход трейдера определяется показателем вариационной (или плавающей) маржи. Здесь нужно разобраться, что значит использовать маржу. Открывая позицию, трейдер вносит на свой депозит некую сумму, которая является гарантийным обеспечением сделки. При росте цены актива эта сумма увеличивается на разницу котировок, при падении цены – уменьшается. Таким образом, размер вариационной маржи должен укладываться в сумму гарантийного обеспечения сделки. Если эта сумма полностью использована и счет не будет пополнен, позиция закрывается. Ситуация, при которой деньги на счете израсходованы полностью, носит название Margin Call.

Форекс

Большинство сделок на Форекс совершается с использованием кредитного плеча – заемных средств, предоставляемых трейдеру брокером. Без кредитного плеча большинство трейдеров работать не смогут – далеко не все располагают суммами в десятки, а то и сотни тысяч долларов.

Маржа на Форекс – это, по сути, залоговое обеспечение для брокера. В случае неудачного исхода сделки на депозите остается некая сумма, которая нужна в целях:

  • обеспечения безопасности сделки (для брокера);
  • стимулирования торговли (для трейдера).

Маржа на Форекс считается по формуле:

\[ M=\frac{V}{L*R}, где: \]

\( V \)​ – объем сделки (контракта);

\( L \)​ – размер кредитного плеча (левериджа);

\( R \)​ – текущий обменный курс.

Чем больше размер кредитного плеча, тем большая сумма залога потребуется для обеспечения сделки.

Примеры

Зная, как рассчитывается маржа в теории, приведем примеры расчета в цифрах.

  1. Для бизнеса.

Исходные данные:

  • объем сделки – 1 млн.$;
  • себестоимость (средства, потраченные на материалы, комплектующие, логистику, заработную плату, доставку продукции и др.) – 600 тыс.$;

\[ М=\frac{(1 000 000-600 000)}{1 000 000х100\%}=40\%. \]

  1. Для банковской деятельности.

Исходные данные:

  • процентный доход банка – 14 363 060 000$;
  • процентный расход – 8 679 068 500$;
  • активы – 94 733 191 700$.

\[ БМ=\frac{(14363060000-8679068500)}{94733191700х100\%}=6\%. \]

  1. Биржевая торговля (Форекс).

Исходные данные:

  • валютная пара: евро-доллар;
  • объем контракта – 2000$ или 0,02 лота (торговля на бирже ведется лотами, стоимость одного лота – 100000$);
  • кредитное плечо – 1/400;
  • обменный курс – 1,2 (1 евро равен 1,2 доллара).

\[ М=\frac{2000}{400х1,2}=6\%. \]

Заключение

Итак, краткое определение термина «маржа» можно озвучить так: это величина, характеризующая рентабельность. Рассмотренный нами показатель используется во всех сферах экономики: производство, торговля, страхование, банковское дело, биржевая торговля.

В бизнесе полезно рассчитывать не только валовую, но и чистую маржу, т.к. помимо прямых издержек существуют косвенные, а также процентные доходы и расходы. Отслеживание показателя маржинальности позволит своевременно внести корректировки: пересмотреть расходы, провести сравнительный анализ цен с конкурентами и др.

Виктория Булахова
Виктория Булахова

Автор статей. Финансист по образованию.

Оцените автора
Ранняя пенсия
Добавить комментарий

Заполняя данную форму и нажимая кнопку «Отправить», вы соглашаетесь с политикой конфиденциальности сайта.

Вставить формулу как
Блок
Строка
Дополнительные настройки
Цвет формулы
Цвет текста
#333333
Используйте LaTeX для набора формулы
Предпросмотр
\({}\)
Формула не набрана
Вставить