Unit-Linked – что это, рекомендации по инвестиционному страхованию

юнит линкед Инвестиции

Unit-linked – это финансовый инструмент, сочетающий в себе инвестиции в международные финансовые документы (в т.ч. паи взаимных фондов) и договор страхования жизни.

В России страхование Unit-Linked не очень широко распространено в связи с тем, что программа обслуживается исключительно зарубежными компаниями и средства инвестируются в иностранной валюте.

Сегодня мы поговорим, как работают контракты Unit-Linked, кому они подходят и приемлем ли такой вид инвестирования в России.

Что такое Unit-Linked

Что такое Unit-Linked

Unit-Linked – это инвестиционный контракт с признаками страхового полиса. Собственно, от страхования здесь только одно условие: после смерти страхователя выгодоприобретатель получит накопленную сумму плюс один процент. В период действия инвестиционного контракта средства, вносимые страхователем (можно его именовать инвестором), вкладываются управляющей страховой компанией в паи международных фондов.

Unit-Linked называют английским методом инвестирования, поскольку он был изобретен в Великобритании в 60-х годах XX века в целях экономии на налогах. Британское законодательство предусматривает освобождение от налога на прибыль доходов, полученных по договорам страхования.

Таким образом, инвестор получал следующие преимущества:

  1. Доступ на мировой фондовый рынок через международную страховую компанию.
  2. Экономия на налогах.
  3. Гарантированные выплаты после кончины владельца полиса в пользу заранее оговоренного лица – бенефициара.

Следует отметить одно важное условие: контракт Unit-Linked является долгосрочным. Его минимальный срок составляет 5 лет (чаще – 10 лет и более). Для краткосрочных инвестиций этот метод не подходит.

Как он работает

Схема Юнит-линкед такая:

  1. Физическое лицо открывает контракт в международной страховой компании, и вносит определенную сумму в качестве первоначального взноса. Минимальный взнос составляет примерно 7 500 руб. (100 $ или 2 900 грн.).
  2. Далее следует определить условия:
  • срок действия договора;
  • желаемые инструменты для вложения средств (фонды и ETF);
  • размер ежегодного взноса.
  1. Инвестор получает доступ к активам фондового рынка через посредника, которым является страховая компания.
  2. Сумма вложений измеряется в юнитах (от англ. «units» – связанные части), стоимость которых пересчитывается в зависимости от стоимости паев инвестиционных фондов.
  3. Ежегодно следует уплачивать взносы, размер которых оговаривается в контракте.
  4. По истечении срока действия полиса Unit-Linked его владелец получает накопленную сумму и уплачивает налог на прибыль.

За счет чего зарабатывает инвестор

инвестор

Доход формируется за счет роста стоимости юнитов, которые котируются в зависимости от цены инструментов.
Например, при покупке контракта цена одного юнита составляла 150 USD. Человек приобрел 10 юнитов за 112 500 руб. (1 500 $ или 43 500 грн.), а через год его доля стала стоить 127 500 руб. (1 700 $ или 49 300 грн.) за счет того, что юниты выросли в цене. В свою очередь, стоимость юнитов зависит от цены на активы, в которые страховая компания вкладывает средства клиентов. Чаще всего это акции крупных компаний.

Виды программ

Программы Unit-Linked различаются в зависимости от целей инвестора:

  1. Накопительные программы позволяют делать взносы с целью получения нужной суммы к определенному сроку: например, к моменту поступления ребенка в ВУЗ или ко времени выхода на пенсию. Этот вид программ схож с накопительным страхованием жизни, о котором рассказано в одноименной статье. Накопительный план предусматривает минимальный размер первоначального взноса и срок действия контракта от 5 лет.
  2. Инвестиционные программы доступны при единовременном вложении средств (минимальная сумма – 750 000 руб. (10 000 $ или 290 000 грн.)) и не имеют определенного срока. На сумму вложений формируется диверсифицированный портфель из инвестиционных фондов, выбранных клиентом.
  3. Инвестиционный счет предоставляет доступ к перечню инструментов, размещаемых на фондовых биржах во всем мире. Минимальная сумма вложений составляет 5 625 000 руб. (75 000 $ или 2 175 000 грн.), а средства могут размещаться в основных валютах (доллар, евро и фунт стерлингов). Эта программа предусматривает отсутствие налогообложения и гибкую систему комиссий.
Читайте также  Портфельная теория Марковица — суть и пример использования

В какие активы можно инвестировать через продукты Unit-Linked

евроооблигации

Юниты представляют собой паи взаимных фондов и ETF, которые работают с широким спектром активов:

  • акции американских и европейских компаний;
  • акции компаний из развивающихся стран;
  • индексные фонды;
  • евроооблигации;
  • американские казначейские облигации;
  • мировые технологии;
  • стартапы;
  • драгметаллы;
  • товарные активы и др.

Особенности продуктов Unit-Linked

Обычно, чтобы купить паи фондов, открывается счет у брокера и, при необходимости, привлекается финансовый консультант для выбора активов.

В случае английского метода инвестирования Unit-Linked вместо открытия ИИС покупается полис страхования жизни. Страховая премия будет составлять тот самый 1%, который получат выгодоприобретатели после смерти владельца полиса.

Портфель можно формировать и диверсифицировать в соответствии с требованиями инвестора. При обычном страховании жизни такой возможности нет.

Если страхователь остается жить и здравствовать до окончания срока действия полиса Unit-Linked, он вправе забрать накопленный капитал полностью или оформить регулярные выплаты фиксированных сумм. Так обеспечивается дополнительный пассивный доход.

Как и при классическом страховании жизни, вернуть средства в течение срока действия полиса Unit-Linked возможно только с комиссией. Однако некоторые программы предусматривают частичное изъятие средств без уплаты дополнительных сборов. Эти нюансы следует уточнить у финансового консультанта, который будет обслуживать ваш полис на всем протяжении срока его действия.

В отличие от обычных страховых программ, Unit-Linked не предполагает выплат на лечение и потерю трудоспособности.

Кому подойдет контракт ULIP

Страховая программа Unit-Linked Insurance Plans может быть полезна для страхователей, которые:

  1. Имеют значительную часть доходов и сбережений в иностранной валюте, а также счета, открытые за рубежом.
  2. Нацелены на инвестирование в долгосрочной перспективе.
  3. Желают завещать свой капитал конкретным лицам, не обязательно являющимся наследниками по закону. В отличие от обычного завещания, которое несложно оспорить, выплату по Unit-Linked получат только лица, указанные в контракте.

И, пожалуй, самое главное: Unit-Linked – это программа для тех, кто уверен в том, что его доход останется стабильным в течение всего срока действия полиса.

Как можно инвестировать в России

unit linked в России

В России страхование Юнит-линкед не очень широко распространено ввиду особенностей законодательства, а именно:

  • страховое законодательство в РФ регулируется ЦБ и Минфином, которыми установлено, что инвестировать в ПИФы можно не более 10% средств, остальная сумма идет непосредственно на страховые программы;
  • при покупке полиса страховщик обязан разъяснить все нюансы – сколько дохода от инвестиций вам гарантировано, а по Unit-Linked никаких гарантий не предоставляется и будущая доходность неизвестна.

Компании, у которых можно купить полис Unit-Linked, имеют иностранную юрисдикцию. В России такие полисы приобретаются через специальных агентов, которые получают определенный процент за привлечение новых инвесторов. С агентом вы можете обсудить такие нюансы, как перечень инструментов для инвестирования, периодичность взносов и другие условия контракта.

Сравнение программ

Виды программ Unit-Linked, разобранные выше, различаются по нескольким условиям. Основное условие – это периодичность взносов.

Программы с единовременным взносом подходят для крупных инвесторов, которые на момент покупки контракта уже располагают значительной суммой в иностранной валюте. Счет можно пополнять по желанию страхователя.

Такой вид инвестирования, пожалуй, стоит считать интересным, поскольку инвестор получает доступ к широкому спектру активов и фондовым рынкам всего мира. Здесь, конечно, присутствуют определенные риски, но при грамотной диверсификации портфеля их можно свести к минимуму. В портфеле обязательно должны присутствовать облигации и другие защитные активы. Кроме того, комиссии программ с единовременным взносом намного ниже, чем при накопительных программах.

Как вы понимаете, эта программа доступна очень ограниченному кругу лиц. Что касается накопительных программ с регулярными небольшими взносами (порядка 7 500 руб. (100 $ или 2 900 грн.)37 500 руб. (500 $ или 14 500 грн.)) – комиссия взимается за каждую транзакцию. Кроме того, комиссионные начисляются на всю сумму, которую планируется инвестировать по контракту в целом. До полной оплаты всех сумм по графику рассчитывать на какие-то выплаты от страховой компании невозможно. Таким образом, для среднего российского инвестора такие программы невыгодны. Ниже мы разберем пример, чтобы понимать, почему накопительные программы Unit-Linked в нашей стране не получили широкое распространение.

Читайте также  Asset Allocation - что это для чайников, примеры портфелей

В чем отличие между Unit-Linked и ИСЖ

Сформулируем в таблице основные различия между английским методом инвестирования и российским индивидуальным страхованием жизни:

КритерийИСЖUnit-Linked
ДоходностьГарантированная небольшая доходностьНе гарантирована доходность, портфель можно диверсифицировать самостоятельно
Перечень инструментовНизкорисковые отечественные активыШирокий спектр активов на фондовых рынках мира
НалогообложениеНалог уплачивается только с инвестиционного дохода. Страховые выплаты освобождены от налогообложенияНалог уплачивается по окончании действия контракта
Налоговый вычетПредоставляетсяНе предоставляется
КомиссииНизкиеВысокие
Валюта, в которой исчисляются взносыОтечественнаяИностранная (доллары, евро, фунты стерлингов)

Плюсы и минусы Юнит-линкед

Из достоинств контракта ULIP можно выделить следующие:

  1. Юридическая защита капитала. На выплаты по договорам страхования не может быть обращено взыскание, при разводе супругов этот капитал разделу не подлежит.
  2. Широкий выбор инструментов по всему миру.
  3. Отсутствие налогов в течение срока действия полиса.
  4. Возможность настройки автоматического списания средств.

Недостатки:

  1. Невозможность урегулирования споров со страховой компанией в российском суде.
  2. Высокие комиссии.
  3. Зависимость от курсов иностранных валют.
  4. Мораторий на вывод средств в первые годы действия полиса и досрочное расторжение контракта.

Зачем финансовые консультанты продают Unit-Linked

Итак, Unit-Linked – пока еще не освоенный и не сильно распространенный вид инвестирования в России. К тому же довольно дорогой. Почему же многие финансовые консультанты пытаются его продать?

Первая причина очевидна – заработок. За привлечение новых клиентов финансовый консультант получает щедрые бонусы от иностранных компаний. К тому же, как вы догадываетесь, – в иностранной валюте. Причем выплаты иногда могут осуществляться не единовременно, а в течение какого-то периода, пока вы вносите взносы. Вы никогда не узнаете, что в комиссии заложено вознаграждение человека, продавшего вам этот продукт.

маркетинговые уловки

Вторая причина – маркетинговые уловки. При упоминании оффшорных зон (Каймановы острова, Кипр и т.д.) некоторые думают, что их деньги будут в безопасности и полностью освобождены от налогов. Однако при возникновении проблем у страховой компании все вопросы вы будете решать через посредника – финансового консультанта. Даже если вы решите поехать на Кипр – по адресу вы, скорее всего, никого не найдете.

Рекомендации по инвестированию

Приведу несколько рекомендаций по инвестированию с помощью Unit-Linked.

  1. Выбирайте надежную компанию и страховую программу. Наиболее популярная накопительная программа Evolution предусматривает неплохие бонусы за лояльность: 7,5% от суммы уплаченных взносов через 10 лет, затем по 5% каждые 5 лет. Таким образом, вы можете вернуть часть уплаченной комиссии. Кроме того, программа позволяет проводить ребалансировку портфеля до 15 раз в год.
  2. Отдельно все же стоит выделить, что ребалансировка должна проводиться регулярно. Не забывайте отслеживать состояние своего счета в личном кабинете, не полагаясь на финансового консультанта.
  3. Начинать инвестировать в Unit-Linked стоит с более или менее крупных сумм – от 750 000 руб. (10 000 $ или 290 000 грн.). При маленьких размерах взносов комиссия будет выше. Некоторые программы, например Platinum, исчисляют размер вознаграждения в зависимости от суммы: чем больше вы инвестируете, тем меньше заплатите комиссии.
  4. Для вашего спокойствия назначайте выгодоприобретателем вашего ближайшего родственника, даже если вы молоды. Это даст дополнительную уверенность в сохранности вашего капитала.
Читайте также  Метод Ринга в оценке недвижимости

Пример работы Unit-Linked

С единовременным инвестированием все более-менее понятно: такие программы подходят для ограниченного круга лиц и в целом имеют неплохие условия. А мы разберем пример накопительной программы с регулярными небольшими взносами.

Итак, инвестор открывает контракт Unit-Linked с первоначальным взносом 37 500 руб. (500 $ или 14 500 грн.). Далее предусматривается ежемесячное внесение такой же суммы в течение 15 лет. Цель – накопить капитал для выхода на пенсию.

По рекомендации финансового консультанта портфель будет сформирован так:

  • 65% – S&P 500;
  • 20% – европейские облигации;
  • 15% – прочие активы (золото, ценные бумаги компаний из развивающихся стран и т.д.).

Предположим, инвестирование в Unit-Linked происходило в конце 2017 года. Посчитаем примерный доход инвестора и размер уплаченных комиссий за 3 года – с 2018 по 2020. Для расчетов используем Excel.

ГодРазмер уплаченных взносов, $Капитал,$Доход инвестора, $Уплаченные комиссии, $
2017500,00500,0017,50
20186000,006500,00588,06646,75
20196000,0012500,003106,251243,75
20206000,0018500,002823,101840,75
ИТОГО:18500,0038000,006517,413748,75

 201820192020
S&P5009,08%28,88%18,40%
Европейские облигации2%2,64%1,50%
Прочие активы18,30%
37%20%

 201820192020
S&P500383,632346,502212,60
Европейские облигации26,0066,0055,50
Прочие активы178,43693,75555,00
ИТОГО:588,063106,252823,10

НазначениеТариф2017201820192020
За администрирование2%10,00130,00250,00370,00
За управление1,50%7,5097,50187,50277,50
За план4,50%0,00292,50562,50
832,50
Спред0,20%0,0013,0025,0037,00
Управление фондами1,75%0,00113,75218,75323,75
ИТОГО:9,95%17,50646,751243,751840,75

Как видите, в первые годы комиссия съедает более половины дохода. При этом не забывайте учитывать, что доход вы сможете получить на руки только по окончании действия полиса (если не хотите заплатить еще и штраф), а комиссии следует уплачивать ежегодно. Таким образом, для инвестирования небольших сумм выгода накопительной программы Unit-Linked весьма сомнительна.

Заключение

Английский метод инвестирования Unit-Linked – без сомнения, заслуживающий внимания способ вложения средств и накопления капитала. Однако он подходит не всем. В России программы могут быть интересны только в долгосрочной перспективе крупным инвесторам, обладающим знаниями фондового рынка и умеющими самостоятельно проводить ребалансировку портфеля.

Все операции по счету проводятся через посредника. При возникновении споров со страховой компанией урегулировать их придется также через финансового консультанта.

Юридически Unit-Linked предусматривает сохранность капитала от притязаний третьих лиц, в том числе судебных приставов. Это, безусловно, немалый плюс. Однако хорошо, если капитал будет не только сохраняться, но и приумножаться – а доходность по Unit-Linked не гарантирована.

Если вы хотите действительно застраховать свою жизнь или здоровье, то такой полис вам не подойдет, т.к. он не предполагает выплат по потере трудоспособности, возмещению расходов на лечение. Вся ваша страховка составит 1%, который будет выплачен после окончания действия контракта.

Виктория Булахова
Виктория Булахова

Автор статей. Финансист по образованию.

Оцените автора
Ранняя пенсия
Добавить комментарий

Заполняя данную форму и нажимая кнопку «Отправить», вы соглашаетесь с политикой конфиденциальности сайта.

Вставить формулу как
Блок
Строка
Дополнительные настройки
Цвет формулы
Цвет текста
#333333
Используйте LaTeX для набора формулы
Предпросмотр
\({}\)
Формула не набрана
Вставить