Долгосрочные инвестиции в акции – один из способов вложения средств с минимальным риском. Риск уменьшается за счет того, что потери от просадок, вызванных различными факторами, носят кратковременный характер. Впоследствии такие убытки «сглаживаются» и компенсируются прибылью по итогам всего периода.
Общий обзор всех видов долгосрочных инвестиций приведен в одноименной статье, а сегодня мы остановимся на долгосрочном инвестировании в акции российских и зарубежных компаний и разберем примеры портфелей.
В чем суть долгосрочных инвестиций в акции
Напомню, что долгосрочными признаются капиталовложения на срок от 1 года и более. Мы же будем рассматривать периоды не менее 5 лет, поскольку за такой период уже можно проанализировать динамику доходности.
Доходность от инвестирования в акции складывается из составляющих:
- разница курсовой стоимости;
- дивиденды.
Несмотря на то, что инвестор получает прибыль от разницы котировок, долгосрочное инвестирование в акции – инструмент, не имеющий ничего общего со спекуляцией. Спекулянт зарабатывает на краткосрочных сделках, главным его навыком является умение делать прогнозы и успеть избавиться от дешевеющего актива в нужный момент. Одним словом, это требует значительных временных затрат.
Долгосрочный инвестор зарабатывает иначе. Нельзя сказать, что он может вообще не следить за рынком, но ежедневно мониторить курсы ценных бумаг нет необходимости. Такой инвестор должен иметь запас терпения. А еще – уверенность, что средства, вложенные в акции, не понадобятся в ближайшие несколько лет. В противном случае суть долгосрочного инвестирования сойдет на нет.
Механизм инвестирования мы рассмотрим чуть ниже, а пока сформулируем основные критерии долгосрочных вложений в акции:
- Срок – не менее 3–5 лет.
- Доходность – ниже, чем при краткосрочных сделках, но выше банковских депозитов и облигаций.
- Временные затраты – низкие.
- Навыки анализа – нужны, но при необходимости можно доверить управление портфелем специалисту фондового рынка.
- В первую очередь следует анализировать не рынок в целом, а фундаментальные показатели предприятия, акции которого содержатся в портфеле.
Почему это не популярно в России
По результатам исследований и по мнению ведущих инвесторов, долгосрочные инвестиции в акции приносят больший доход, нежели краткосрочные сделки, носящие спекулятивный характер. Тем не менее, в России инвестирование на долгий срок не имеет большой популярности. Каковы основные причины?
- Не слишком благоприятный инвестиционный климат. Цены на акции ведущих российских компаний зависимы от стоимости сырья. Кроме того, на приток инвесторов влияют санкции западных государств.
- Высокая волатильность ценных бумаг. Эта причина вытекает из предыдущей. Не все готовы идти на риск и предпочитают получать более низкий, но гарантированный доход.
- Уровень финансовой грамотности хотя и вырос по сравнению с 90-ми годами прошлого века, но все еще недостаточно высок. Огромный пласт сбережений сосредоточен на банковских депозитах. Это связано еще и с тем, что в России не так много молодых инвесторов, а люди солидного возраста придерживаются более консервативных стратегий.
- Если говорить о непопулярности долгосрочных инвестиций в акции российских компаний – то очень многие предпочитают делать вложения в ценные бумаги и индексы иностранных предприятий, считая их более надежными. Тем не менее, в портфеле можно держать не только зарубежные, но и российские акции. Тем самым мы, во-первых, поддерживаем отечественную экономику, во-вторых, соблюдаем принцип диверсификации.
Особенности
Как уже упоминалось, для долгосрочного инвестора в акции на передний план выходит финансовое состояние компании. Особое внимание следует обращать на такие показатели, как:
- чистая прибыль;
- размер дивидендов на акцию;
- стоимость активов;
- чистый оборотный капитал;
- свободный денежный поток.
Все эти показатели были подробно разобраны в других статьях. Также не лишним будет рассчитать индикаторы ROA, ROE, WACC и др. Данные для расчета содержатся в финансовой отчетности, которая находится в открытом доступе. При возникновении сложностей или нехватке времени доверьте эти функции профессионалам.
На что все же следует делать упор при долгосрочном инвестировании в акции – на дивиденды или изменение стоимости?
Это зависит, конечно же, от финансового инструмента. Обратите внимание на ТОП российских акций для долгосрочного инвестирования. По итогам 2015–2019 гг., к ним относятся:
- Татнефть.
- НЛМК.
- Газпромнефть.
- Сбербанк.
- Норильский никель.
Эти компании показали хорошую динамику дивидендной доходности за 5 лет. Таким образом, акции этих предприятий можно включить в портфель долгосрочного инвестора, ориентированного на прибыль от дивидендов.
Еще одна особенность такого вида капиталовложений – можно покупать бумаги после объявления о выплате доходов. Когда срок покупки под дивиденды истекает, цена на акции падает. Эта ситуация носит название «дивидендного гэпа». Для долгосрочного инвестора она не имеет значения, т.к. стоимость вскоре вернется к нормальному уровню.
Механизм инвестирования
Последовательность действий долгосрочного инвестора достаточно проста:
- Выбор актива.
- Анализ доходности акции в долгосрочном периоде.
- Выбор брокера и открытие брокерского счета или ИИС.
- Формирование портфеля с учетом диверсификации по отраслям, странам. Покупка ценных бумаг.
- Ребалансировка портфеля не реже раза в год.
- Получение прибыли.
Правила успешных инвестиций в акции на долгосрок
Сформулируем несколько простых правил, которых следует придерживаться долгосрочному инвестору:
- определите свой риск. Здесь речь идет не о каком-то проценте, который рассчитывается с использованием ставки дисконтирования. Определите ту сумму, от потери которой ваш уровень жизни не ухудшится;
- если в ближайшие 5 лет вам могут понадобиться деньги, которые вы собираетесь вложить в акции, или их часть – лучше отказаться от долгосрочного инвестирования или уменьшить стоимость портфеля;
- выбирая лучшие акции для долгосрочного инвестирования, не ограничивайтесь одной отраслью. Предположим, на российском фондовом рынке бумаги нефтегазового сектора занимают лидирующие позиции. «Разбавьте» свой портфель акциями компаний IT-сферы или энергетики – это уменьшит ваш риск;
- придерживайтесь выбранной стратегии;
- не паникуйте при колебаниях рынка в краткосрочной перспективе. Оценивайте динамику по годам.
Диверсификация
Поскольку сегодня мы обсуждаем долгосрочные инвестиции в акции, перечислим основные критерии диверсификации этих ценных бумаг:
- По отраслям. Выделим несколько отраслей (секторов), акции которых котируются как на российском, так и на зарубежных рынках:
- электроэнергетика;
- IT;
- финансовый сектор;
- металлургия;
- нефтегазовая промышленность;
- нефтехимическая промышленность;
- ритейл;
- транспорт (авиационные, морские и речные перевозки грузов и пассажиров).
- По странам.
- По валютам.
Итак, основная цель диверсификации – компенсировать убытки по одним активам прибылью по другим составляющим портфеля. Доходность портфеля должна быть примерно равна доходности ведущих индексов. Для российских компаний следует ориентироваться на индекс ММВБ, для американских – на S&P 500.
Достоинства и недостатки
Преимущества долгосрочного инвестирования в акции:
- экономия времени;
- льготы по НДФЛ;
- неограниченный пассивный доход;
- дивиденды.
Недостатков немного:
- при неправильно сформированном портфеле из российских акций долгосрочное инвестирование может не оправдать надежд. Если ваш портфель состоит из ценных бумаг компаний одного сектора – получение прибыли через 1–2 года не гарантировано;
- существует риск банкротства одной или нескольких компаний;
- отсутствие быстрой прибыли.
Примеры долгосрочных портфелей из акций
IWDA+EIMI или VWRA
IWDA – это всемирный индексный фонд (iShares Core MSCI World UCITS ETF), где преобладают американские ценные бумаги. Его можно использовать в комбинации с EIMI, куда входят бумаги развивающихся стран.
Классическая пропорция такого портфеля:
IWDA – 80% (доходность – 34%)
EIMI – 20% (доходность – 19%).
Данные о доходности приведены за 2018–2020 гг.
Другой вариант – VWRA (Vanguard FTSE All-World), зарегистрированный в Ирландии. Это тот же индекс FTSE Global All Cap, куда не вошли компании малой капитализации и 8 государств – около 0,2%.
Доходность VWRA за 2018–2020 годы составила 25%.
Как видим, если добавить в портфель акции развивающихся стран – прибыль будет выше.
Эти ETF обладают еще одной особенностью, которая будет полезной для долгосрочного инвестора: дивиденды по акциям не выплачиваются, а реинвестируются. В связи с этим налогообложение за весь период инвестирования отсутствует. Налог на доходы уплачивается только при продаже ценных бумаг.
FXWO
Биржевой ETF FinEX Global Equity UCITS (FXWO) торгуется на Мосбирже с 2020 года и отслеживает индекс Solactive Global Equity Large Cap Select Index, куда входят такие гиганты, как Facebook, Apple, Alibaba, Microsoft и др.
В этот фонд можно вкладывать средства как в рублях, так и в долларах. Стоимость одной акции составляет чуть более 1 руб. Доходность за 2020 год – 38%.
FXRL
Этот фонд полностью повторяет структуру FXWO, единственным отличием является то, что он торгуется только в рублях и применяет валютное хеджирование. Таким образом, долгосрочный инвестор застрахован от колебаний курса рубля к доллару. Доходность в 2020 году – 13,6%.
Акции этих фондов можно приобретать на ИИС и воспользоваться одной из налоговых льгот по выбору:
- инвестиционный налоговый вычет в размере 13% от суммы на ИИС;
- освобождение доходов от НДФЛ.
Заключение
Долгосрочное инвестирование в акции (сроком от 5 лет и более) защитит вас от краткосрочных колебаний рынка и позволит без особых усилий накопить нужную сумму. Для российского инвестора рекомендуется диверсифицировать портфель примерно таким образом:
- 40% – акции «голубых фишек»;
- 60% – международные ETF.
Инвестировать можно через брокера либо приобретать бумаги на индивидуальный инвестиционный счет.
Кроме акций, не лишним будет включить в портфель облигации и другие защитные активы. Их долю определяйте в зависимости от выбранной стратегии.
Что касается покупки акций недооцененных или развивающихся компаний – то инвестировать можно и в эти инструменты, однако здесь необходимо чуть больше опыта. Инвестор должен четко представлять, как проверить финансовую устойчивость компании, знать ее сильные и слабые стороны и держать бо́льшую часть сбережений в ликвидных активах.
